經(jīng)濟延續(xù)復蘇態(tài)勢

    上半年，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降1.3%。其中6月份，工業(yè)生產(chǎn)保持較高景氣，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長4.8%，較5月份回升0.4個百分點，隨著增速逐步向正常水平接近，不銹鋼無縫管回升邊際逐漸減弱。

    淡季來臨，建設項目施工受到一定限制，固定資產(chǎn)投資增速上行趨緩，單月增速在5月轉(zhuǎn)正后略有回升。不銹鋼無縫管消費需求復蘇形勢依然較弱，上半年，社會消費品零售總額同比下降11.4%，降幅較大。

    外貿(mào)方面，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)恢復拉動鐵礦石等大宗原材料進口量增加，進口總金額同比增長2.7%。不過制造業(yè)新出口訂單指數(shù)處于收縮區(qū)間，海外經(jīng)濟恢復進程具有不確定性，外貿(mào)形勢或有反復。

    總體來看，6月份，國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)復蘇態(tài)勢，恢復速度有所放緩。工業(yè)生產(chǎn)已向正常水平接近，投資增速持續(xù)回升，但依然偏低，社會消費品零售仍為負增長，消費需求疲弱，經(jīng)濟呈現(xiàn)非均衡性復蘇。

    地產(chǎn)基建保持景氣  制造業(yè)表現(xiàn)平穩(wěn)

    季節(jié)性因素影響下，地產(chǎn)投資修復趨緩，但仍保持較高增速。制造業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)，6月份制造業(yè)增加值同比增長5.1%，較上月回落0.1個百分點。制造業(yè)中主要用鋼行業(yè)生產(chǎn)逐步好轉(zhuǎn)，6月份，汽車制造業(yè)生產(chǎn)顯著加快，增加值保持快速增長，汽車產(chǎn)量同比增長20.4%，增速繼續(xù)回升；通用設備制造業(yè)增加 值較快增長，金屬切削機床、工業(yè)機器人產(chǎn)量同比分別增長15.4%和29.2%；電氣機械和器材制造業(yè)增加值增速有所回升，發(fā)電機組產(chǎn)量同比增長43.0%；專用設備制造業(yè)保持較高增速，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)仍為負增長。

    經(jīng)濟復蘇將轉(zhuǎn)向需求帶動階段

    國內(nèi)經(jīng)濟生產(chǎn)端的修復快于需求端，而不銹鋼無縫管需求端的恢復主要是投資需求帶動，部分工業(yè)行業(yè)如汽車、工程機械等銷量的較快回升都在一定程度上是投資拉動的結(jié)果，如汽車市場中生產(chǎn)類與消費類明顯分化，呈現(xiàn)“乘弱卡強”特征。消費需求是恢復最弱的環(huán)節(jié)，謹慎預期使居民邊際消費傾向下降，預期中的報復性消費并未出現(xiàn)，補償性消費也偏弱，對不銹鋼無縫管生產(chǎn)端的進一步復蘇形成制約。

    經(jīng)濟非均衡性復蘇情況下，后期宏觀政策也將有所分化，針對恢復還不足的環(huán)節(jié)預計將適當加碼。貨幣政策方面，由于地產(chǎn)基建表現(xiàn)較好，而消費對收入敏感，對全面的降息、降準并不敏感，政策將逐步回歸常態(tài)，近日央行公開表述也強調(diào)貨幣總量要適度，價格要適度。財政政策力度將加大，當前就業(yè)壓力仍然較大，就業(yè)優(yōu)先保障政策會更加強化，同時，國家統(tǒng)計局 表示，對消費能力的培養(yǎng)下半年要下更大氣力，財政政策在帶動消費方面也將進一步發(fā)力。

    下半年，隨著疫情影響消散和相關(guān)政策的實施，不銹鋼無縫管消費需求的繼續(xù)修復將為經(jīng)濟進一步復蘇提供動力，凈出口對經(jīng)濟增長的貢獻還有不確定性，投資仍將是促進經(jīng)濟增長的重要推動力。國內(nèi)經(jīng)濟將進入全面復蘇階段，投資需求、消費需求繼續(xù)恢復，支撐經(jīng)濟增速繼續(xù)上行，但速度趨緩。

    下半年不銹鋼無縫管需求繼續(xù)保持韌性

    6月份，工業(yè)生產(chǎn)維持較高景氣，房地產(chǎn)、基建投資上行動力略有轉(zhuǎn)弱，不銹鋼無縫管總體需求保持較高強度，市場價格高位震蕩，建材產(chǎn)品價格有所回落，不銹鋼無縫管價格表現(xiàn)偏強，價格小幅上漲。

    目前南方降雨北方高溫，建材消費仍受抑制，不過建筑業(yè)商務活動指數(shù)及新訂單指數(shù)都處于擴張區(qū)間，重卡、挖掘機銷量持續(xù)高速增長，均反映建筑業(yè)上升動能仍在，后期仍將保持較高景氣，而雨季過后，基建項目趕工或再次提速，建筑業(yè)不銹鋼無縫管需求仍將保持在較強水平。制造業(yè)中，投資需求拉動型行業(yè)的生產(chǎn)或?qū)兴芈洌M需求拉動型的行業(yè)生產(chǎn)及投資預計平穩(wěn)回升，從而帶動相應的用鋼需求。因此，下半年不銹鋼無縫管總體消費依然較為樂觀。