夜盤低開后雖然出現(xiàn)拉漲，但上行力度不足，日盤開盤后依舊維持下跌格局。雖然午后再次出現(xiàn)小反轉，但持續(xù)減倉下行，盤面并未形成反轉走勢。短期來看，下跌格局開啟，如果904L不銹鋼管需求端沒有明顯的改善，那么盤面則會繼續(xù)下行趨勢不變。

   今日國內期貨價格一路減倉下行，午后雖然有所反彈，但尾盤繼續(xù)收跌。904L不銹鋼管現(xiàn)貨價格跟跌，市場成交仍無起色。

   目前原料端相對強勢，焦炭受資源分流及部分產地焦炭減產影響，焦炭供應端吃緊。而鋼廠方面尚未大范圍減產，904L不銹鋼管需求端并未發(fā)生明顯變化，則利于供應端拉漲。成本端價格走高一定程度上繼續(xù)縮小鋼廠利潤空間，但仍不能增加鋼廠減產預期。

   雖然當前部分鋼廠爆出減產消息，但減產力度偏一般，從目前904L不銹鋼管市場的庫存端數據變化不難發(fā)現(xiàn)，6月上旬904L不銹鋼管現(xiàn)貨庫存壓力處于同比偏高值。目前南方降雨較多，地產需求一般，去庫力度緩慢。

   雖然政策持續(xù)發(fā)力，但是904L不銹鋼管市場發(fā)展環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性在持續(xù)上升，工業(yè)經濟下行壓力有所加大。雖然長周期韌性強，潛力大，長期向好的局面不變，但是階段性的沖擊及負面影響，還是增加了復蘇難度。目前，企業(yè)復工復產正在有序推進，正在全力達產，政策效應階段性告一段落，904L不銹鋼管市場階段性還是向基本面回歸。

   期貨下挫符合預期判斷，當904L不銹鋼管需求端沒有明顯改善時，則會繼續(xù)增加價格下行風險。下跌過程中現(xiàn)貨成交會偏慘淡，也會加速價格下挫。但如果904L不銹鋼管需求端無明顯改善，僅視為階段性反彈而已。