2021年304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格下調(diào)的可能性比較小。在今年3月份的時(shí)候304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格就出現(xiàn)小幅度的上漲，而從4月下旬開始，304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格一路飆升，5月初的304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格甚至比4月份還要高。5月中旬大跌后，期鋼接近3月價(jià)格，現(xiàn)貨接近4月中旬價(jià)格，釋放部分風(fēng)險(xiǎn)。

    前期304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格為什么漲得這么快？

    原因一：成本提高

    一般而言，304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格由供給、需求、成本、外部環(huán)境等多方面因素綜合決定。今年以來(lái)，高需求疊加原燃材料高成本、國(guó)際貨幣寬松政策、環(huán)保限產(chǎn)政策要求、資本市場(chǎng)炒作等多重因素推動(dòng)304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格上漲較快。

    原因二：消費(fèi)旺季

    一季度主要用鋼行業(yè)實(shí)際鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)47%，其中建筑業(yè)增長(zhǎng)49%，304不銹鋼無(wú)縫管持續(xù)成為庫(kù)存減量最大品種。與此同時(shí)，國(guó)外304不銹鋼無(wú)縫管需求也逐步好轉(zhuǎn)，機(jī)電產(chǎn)品出口增長(zhǎng)強(qiáng)勁帶動(dòng)304不銹鋼無(wú)縫管出口明顯。二季度氣候條件良好，仍處于304不銹鋼無(wú)縫管消費(fèi)旺季。

    原因三：關(guān)稅調(diào)整落地

    4月28日，304不銹鋼無(wú)縫管進(jìn)出口關(guān)稅調(diào)整政策落地，旨在引導(dǎo)304不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)壓減粗鋼產(chǎn)量。“五一”小長(zhǎng)假剛過(guò)，新版《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》出臺(tái)，304不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)能置換比例明顯從嚴(yán)加嚴(yán)。

    2021年下半年304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格走勢(shì)如何？

    受多方面因素影響，2021年下半年304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格難以出現(xiàn)明顯下降的可能，全年仍將保持高位運(yùn)行。

    全球經(jīng)濟(jì)變動(dòng)：304不銹鋼無(wú)縫管作為周期性品類和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)趨同

    全球疫情：累計(jì)逾1.68億例

    《世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》：

    預(yù)計(jì)2021年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)5.4%，對(duì)聯(lián)合國(guó)1月發(fā)布的預(yù)測(cè)上調(diào)

    美聯(lián)儲(chǔ)副主席布拉德表示：當(dāng)美國(guó)疫苗接種率達(dá)到 75%時(shí)，將可能是聯(lián)儲(chǔ)談?wù)摽s減購(gòu)債的時(shí)候，美國(guó)疫苗接種率已達(dá) 35.9%

    美國(guó)通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)12年新高引發(fā)貨幣政策轉(zhuǎn)向擔(dān)憂，但從美聯(lián)儲(chǔ)近期表述來(lái)看，考慮就業(yè)以及經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的程度，短時(shí)仍將維持寬松政策不變，按照疫苗接種速度，可能三季度10月左右完成75%接種率，意味著收縮QE可能在三季度，6月16日議息會(huì)議可以被看作觀察縮減購(gòu)債規(guī)模的窗口期。

    全球流動(dòng)性有望在三季度達(dá)到峰值，大宗商品短期仍將處于高位運(yùn)行，但進(jìn)一步上漲的空間會(huì)逐步收窄。

    美聯(lián)儲(chǔ)4名官員預(yù)測(cè)在2022年加息一次，7名官員預(yù)計(jì)在2023年至少加息一次

    國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入常態(tài)化增長(zhǎng)階段，增速有所放緩

    政策調(diào)控力度較大

    “加強(qiáng)貨幣政策與其他政策配合，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行?！?

    304不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)量變化

    由于前期利潤(rùn)回升，鋼廠增產(chǎn)動(dòng)力較強(qiáng)，目前304不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)量仍處于歷史高位。而隨著這一輪價(jià)格下跌，鋼廠利潤(rùn)收縮，加之進(jìn)入傳統(tǒng)梅雨淡季，6月304不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)量有望回歸平穩(wěn)。

    目前正在抓緊編制2030年前碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，研究制定電力、鋼鐵、有色金屬、石化化工、建材、建筑、交通等行業(yè)和領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案。

    最新《實(shí)施辦法》將大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)為京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角、汾渭平原等地區(qū)以及其他“2+26”大氣通道城市 。

    從政策倡導(dǎo)“保供穩(wěn)價(jià)”的角度來(lái)看，短期大面積限產(chǎn)減產(chǎn)可能性不大，但下半年在碳達(dá)峰目標(biāo)下，確保粗鋼產(chǎn)量同比下降仍是核心，后期對(duì)304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格仍有支撐。

    304不銹鋼無(wú)縫管需求變化

    投資來(lái)看，三大領(lǐng)域韌性較強(qiáng)

    基建投資不及預(yù)期，新項(xiàng)目落地逐步放緩，對(duì)用鋼需求拉動(dòng)在6月將相對(duì)平穩(wěn)。

    房地產(chǎn)領(lǐng)域

    房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)，行業(yè)融資壓力加大，中長(zhǎng)期投資放緩壓力推升，目前已經(jīng)反映到新開工面積下降，意味著接下來(lái)幾個(gè)月對(duì)用鋼需求的拉動(dòng)有放緩壓力，且進(jìn)入梅雨季，施工進(jìn)度將受到影響。

    制造業(yè)領(lǐng)域

    制造業(yè)生產(chǎn)階段性放緩與原料成本推升有關(guān)，隨著304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格下跌，制造業(yè)供需雙雙走弱有望前期抑制的需求逐步釋放。

    庫(kù)存變動(dòng)

    進(jìn)入6月，產(chǎn)量相對(duì)平穩(wěn)，總304不銹鋼無(wú)縫管需求釋放逐步放緩的背景下，庫(kù)存降幅將進(jìn)一步收窄，不排除有累庫(kù)情況出現(xiàn)。304不銹鋼無(wú)縫管庫(kù)存低于2020年水平，但高于2019年，廠庫(kù)壓力小于社庫(kù)，總庫(kù)存處于中位水平。壓力并未凸顯。

    成本

    鐵礦石價(jià)格短時(shí)很難出現(xiàn)大跌，6月仍將保持高位調(diào)整，回落空間有限，對(duì)304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格形成支撐。

    1.從需求看，由于前期304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格上漲速度較快、幅度較大，造船、家電等下游用鋼行業(yè)難以承受304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格持續(xù)高位，后期304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格難以持續(xù)大幅上漲。

    2.從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，鋼鐵進(jìn)出口政策調(diào)整將有利于減少對(duì)進(jìn)口鐵礦石依賴，調(diào)整國(guó)內(nèi)供需關(guān)系；新版《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》將促進(jìn)304不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，集中度進(jìn)一步提高。

    整體來(lái)看，304不銹鋼無(wú)縫管的市場(chǎng)價(jià)格在均經(jīng)歷了急漲快跌行情之后，建材與熱軋系板材價(jià)格回落幅度較大，冷系價(jià)格穩(wěn)定中溫和趨高，但在月底時(shí)分，外盤期貨全線拉漲，國(guó)內(nèi)鋼材各品種均出現(xiàn)了一波反彈行情。然考慮下游戶外工地需求最好的時(shí)間即將收尾，加之除華北地區(qū)外的非限產(chǎn)區(qū)依然保持較高的開工率，短期價(jià)格反彈力度預(yù)期不高，像部分地區(qū)已經(jīng)開始有意抑制資源供應(yīng)量，比如廣東珠三角限電，部分企業(yè)要求“開5停2”。

    目前鋼貿(mào)商心態(tài)普遍不穩(wěn)，認(rèn)為看不清后期304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格走勢(shì)，其實(shí)大的趨勢(shì)還是相對(duì)好把握的，那就是“上有政策頂，下有成本底”，鋼貿(mào)企業(yè)要注意這個(gè)區(qū)間內(nèi)進(jìn)行操作。

    綜上所述，國(guó)內(nèi)政策調(diào)節(jié)和市場(chǎng)監(jiān)管的加強(qiáng)會(huì)抑制投機(jī)性需求及調(diào)控市場(chǎng)的非理性因素，這一波暴跌行情擠掉了價(jià)格中的泡沫，也抹去了鋼廠大部分利潤(rùn)，304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格重新回到市場(chǎng)認(rèn)為相對(duì)合理的一個(gè)區(qū)間，一旦前期在暴漲暴跌的行情下抑制的需求，在下半年就會(huì)得到釋放，這是對(duì)后市的一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的支撐。在如此市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，再配合上國(guó)家對(duì)威脅居民正常消費(fèi)的行為嚴(yán)格的控制與打壓，下半年304不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格或會(huì)回歸到供需基本面的震蕩模式中，預(yù)計(jì)價(jià)格區(qū)間將在5000-5500元/噸之間。