4月份國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管市場震蕩下行；焦炭、鐵礦石價格下跌使得成本對后期衛(wèi)生級不銹鋼管價格的支撐力度繼續(xù)減弱；高位庫存及產(chǎn)能釋放仍是后期市場行情的巨大抑制因素，但政策面持續(xù)發(fā)力，下游需求將進一步恢復(fù)；預(yù)計5月份國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管市場將呈現(xiàn)底部震蕩運行態(tài)勢。

    一、四月份國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管市場震蕩下行

    4月份國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管市場盡管出現(xiàn)階段性小幅反彈，但全月仍呈現(xiàn)震蕩下行局面。

    4月份，六大區(qū)域鋼材價格均有所下跌；其中華東地區(qū)跌幅最大，為2.6%；西北地區(qū)跌幅最小，為0.4%；其他區(qū)域跌幅居中，為0.9%-2.4%之間。

    二、衛(wèi)生級不銹鋼管行業(yè)供給分析

    1、3月份粗鋼日產(chǎn)環(huán)比回落 4月份將有所回升

    受下游需求疲軟，市場價格下降，衛(wèi)生級不銹鋼管企業(yè)生產(chǎn)利潤收縮，甚至部分企業(yè)出現(xiàn)虧損的影響，3月份衛(wèi)生級不銹鋼管企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)回落。

    4月份，隨著各地重點工程建設(shè)開展，以及工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)，衛(wèi)生級不銹鋼管需求有所恢復(fù)，前期檢修的企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，高爐開工率快速上升。

    2、4月份社庫廠庫繼續(xù)下降 同比仍顯著增高

    4月份，衛(wèi)生級不銹鋼管下游需求逐步恢復(fù)，成交明顯好轉(zhuǎn)，社會庫存進入持續(xù)消化階段。預(yù)計5月份衛(wèi)生級不銹鋼管社會庫存將繼續(xù)下降。

    三、衛(wèi)生級不銹鋼管行業(yè)成本分析：礦焦價格下跌 成本支撐作用進一步減弱

    4月份鐵礦石市場價格呈下跌態(tài)勢，國產(chǎn)鐵精粉跌幅較大。4月份焦炭市場均價繼續(xù)下跌。4月份唐山地區(qū)二級冶金焦平均價格為1655元，較上月下跌88元，跌幅為5.0%。

    4月份由于鐵礦石、焦炭價格的下跌帶動，成本支撐作用繼續(xù)減弱。使用4月份購買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯成本價較上月同期下跌95元，跌幅為3.5%。

    四、衛(wèi)生級不銹鋼管行業(yè)需求分析

    1、出口需求：出口明顯回升 后期仍將受到影響

    3月份以來，隨著國內(nèi)各行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面展開、物流暢通明顯恢復(fù)，加上外貿(mào)穩(wěn)增長政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，前期因延期復(fù)工及物流受阻影響的積壓鋼材出口訂單得以在3月份集中交付，使得我國鋼材出口呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

    今年以來我國衛(wèi)生級不銹鋼管企業(yè)出口訂單持續(xù)下滑。4月份中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)僅為27.8%，3、4月份連續(xù)兩月低于30%，反映鋼材出口訂單顯著減少。那么在原有訂單集中交貨過后，鋼材新出口訂單減少的問題將逐步顯現(xiàn)，后期鋼材出口將面臨巨大下滑壓力。

    2、國內(nèi)建筑需求：建筑用鋼需求明顯釋放

    3月份，隨著我國重大工程項目的逐步開展建設(shè)，與我國建筑鋼材需求相關(guān)的固投指標降幅有所收窄。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月份，我國固定資產(chǎn)投資同比下降16.1%，降幅較上月收窄8.4個百分點。其中，三大支柱投資降幅同步收窄，房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)投資同比分別下滑7.7%、19.7%和25.2%，降幅分別較上月收窄8.6、10.6、6.3個百分點。

    當前，國家對于經(jīng)濟工作的重點是要做好“六穩(wěn)”、落實“六?！?，實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，維護經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定大局。隨著各地積極擴大有效投資，老舊小區(qū)改造啟動實施，新老基建同步發(fā)力，同時推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和擴大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，重大項目將加快落地、專項債加快對接基建、施工強度也將逐漸回升，帶動建筑鋼材需求穩(wěn)步釋放。

    3、國內(nèi)制造業(yè)需求：制造業(yè)用鋼需求前景不容樂觀

    3月份以來，我國制造業(yè)明顯恢復(fù)。規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降1.1%，比1-2月份大幅收窄了12.4個百分點，反映規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)出水平基本恢復(fù)到了去年同期水平；同時制造業(yè)PMI也回升至擴張區(qū)間。監(jiān)測的15個下游工業(yè)產(chǎn)品中，1-3月產(chǎn)量累計同比降幅均較1-2月有所收窄，且挖掘機、大型拖拉機、中型拖拉機、家電三大產(chǎn)品（電冰箱、洗衣機、彩電）3月同比均恢復(fù)正增長，反映國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)和用鋼需求正在明顯恢復(fù)。

    但當前國外形勢仍不容樂觀，4月份中國制造業(yè)PMI指數(shù)出現(xiàn)下滑，中物聯(lián)與統(tǒng)計局發(fā)布的制造業(yè)PMI指數(shù)在擴張區(qū)間下降1.2個百分點，至50.8%；而財新制造業(yè)PMI回落0.7個百分點，至49.4%，由擴張區(qū)間降至收縮區(qū)間。同時4月份制造業(yè)新出口訂單指數(shù)下滑12.9個百分點，表明疫情對世界經(jīng)濟和國際貿(mào)易沖擊的影響開始顯現(xiàn)，我國出口下行壓力明顯加大。3、4月份鋼材出口訂單也在大幅下滑，使得占全部鋼材出口量的比例將近60%的產(chǎn)品將受到更為明顯的影響，此外，下游行業(yè)的汽車、船舶、機電產(chǎn)品等出口也在不同程度減少，影響國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、需求釋放，進而影響整體衛(wèi)生級不銹鋼管產(chǎn)品需求。

    五、五月份國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管市場預(yù)測

    4月份以來，逆周期調(diào)節(jié)繼續(xù)加碼，萬億專項債額度將提前下達，新、老基建持續(xù)受益；衛(wèi)生級不銹鋼管下游需求不斷釋放；但高庫存常態(tài)和產(chǎn)能釋放對后期衛(wèi)生級不銹鋼管市場仍將形成較大壓制；而焦炭、鐵礦石價格的下跌，成本對后期衛(wèi)生級不銹鋼管價格的支撐作用進一步減弱，預(yù)計5月份國內(nèi)市場仍將維持底部震蕩的行情。