市場本周節(jié)奏低位盤整為主，消息面一直較為清淡，不銹鋼無縫管產(chǎn)業(yè)端矛盾有好轉(zhuǎn)跡象，淡季向旺季過度，建筑基建領(lǐng)域資金到位率好轉(zhuǎn)，不銹鋼無縫管需求有回暖跡象，只是速度偏慢，整體不銹鋼無縫管現(xiàn)貨重心出現(xiàn)小幅上移，止跌跡象明顯。

    環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束，整體生產(chǎn)恢復(fù)正常，高爐開工率和產(chǎn)能利用率環(huán)比同比都有上升。不銹鋼無縫管廠盈利率雖有小幅下滑，但不銹鋼無縫管整體利潤尚可，系統(tǒng)性減產(chǎn)動力不足。隨著9月深入傳統(tǒng)旺季，下游需求逐漸恢復(fù)，疊加面臨十一補庫需求，預(yù)計下周不銹鋼無縫管整體供應(yīng)或小幅增加。

    環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束后，北方限產(chǎn)限行解除，前期壓制的需求部分釋放，不銹鋼無縫管廠庫向社庫轉(zhuǎn)移，廠庫壓力有所緩解。9月前期不銹鋼無縫管需求恢復(fù)整體不及預(yù)期，社庫延續(xù)累積，但幅度明顯收窄。9月進入中下旬，宏觀政策利好，不銹鋼無縫管需求繼續(xù)恢復(fù)，預(yù)計下周庫存累庫壓力會有明顯緩解，有望進入去庫周期。

    國際上，本月的核心焦點在美聯(lián)儲降息上，m國9月份消費者信心降至5月以來的最低水平，且長期通脹預(yù)期連續(xù)第二個月上升，原因是對勞動力市場和物價的擔(dān)憂拖累了經(jīng)濟前景，這增加了降息的幾率。

    另外，國內(nèi)近期政策面也釋放了一些要繼續(xù)加大貨幣和財政政策力度，加大擴內(nèi)需抗通脹的決心；本周事件相對清淡，但是進入下周以后，旺季到來需求改善和國慶節(jié)前提前備貨炒作就會逐步顯現(xiàn)，所以整體上，宏觀情緒有升溫的跡象，如果出現(xiàn)更多的反內(nèi)卷細(xì)則落地，則有望好于本周，加上淡旺季轉(zhuǎn)換炒作，實際情況會更好一些。

    隨著下周美聯(lián)儲降息和國慶假期提前備貨需求的炒作，行情反而容易起炒作情緒，再加上螺紋等品種本次回調(diào)有點超跌了，技術(shù)性反彈需求明顯，所以在消息炒作預(yù)期加持下，仍有繼續(xù)反彈的機會。 下周預(yù)計整體上會震蕩偏強一些。