今日LME鎳休市，但是國(guó)內(nèi)不銹鋼期貨，鎳期貨則繼續(xù)上行。當(dāng)前無論是鎳還是不銹鋼，均再創(chuàng)年內(nèi)新高。

    這么強(qiáng)勢(shì)的上漲之下，到底是什么在推動(dòng)呢？

    當(dāng)然有不銹鋼現(xiàn)在的供需兩旺因素，也有宏觀熱錢涌入因素，但是到了8月份不銹鋼甚至有逆勢(shì)上漲的趨勢(shì)，說明其基本面也是非常強(qiáng)勢(shì)。

    礦難買

    我們從不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)的幅度看，由于近期鎳礦的瘋長(zhǎng)，從幅度看，鎳礦價(jià)格漲幅明顯大于不銹鋼。

    這源于，當(dāng)前國(guó)內(nèi)礦的緊張局面，也就是從印尼禁礦就開始預(yù)期的缺礦，還是來了！

    據(jù)國(guó)內(nèi)鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)反饋，近期鎳礦持續(xù)緊張，貨源難尋，鎳礦價(jià)格連續(xù)攀高，目前主流1.5%鎳礦價(jià)格在59美元/噸以上，業(yè)內(nèi)表示目前市場(chǎng)已有60-61美元/噸甚至更高報(bào)價(jià)出現(xiàn)。

    國(guó)內(nèi)鎳鐵企業(yè)，多數(shù)被迫停產(chǎn)

    而影響國(guó)內(nèi)鎳礦供應(yīng)緊張的直接因素，首先是印尼2020年1月份禁礦后帶來的影響逐步顯現(xiàn)，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年1-7月份，中國(guó)共進(jìn)口鎳礦1730.14萬噸，較去年同期的2610.26萬噸進(jìn)口量大降880.12萬噸 ，同比降幅達(dá)33.72%。

    菲律賓方面，對(duì)接下來的鎳礦供應(yīng)表示：謹(jǐn)慎樂觀。外網(wǎng)新聞顯示，菲律賓最大的鎳礦企業(yè)表示， 今年的菲律賓鎳礦出口量會(huì)接近2019年的出口量。

    但是，盡管3季度菲律賓鎳礦出口基本恢復(fù)正常，但受疫情影響，使得鎳礦裝船及運(yùn)輸周期延長(zhǎng)，且目前距離菲律賓雨季已不足兩月，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)礦商及鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)提前搶備雨季庫存。

    從工廠現(xiàn)有鎳礦庫存情況來看，各家生產(chǎn)企業(yè)大相徑庭，部分有海外資源大型工廠備庫達(dá)3-5個(gè)月， 而部分工廠表示在1.5個(gè)月左右，也有企業(yè)表示，在用完最后的庫存之后，預(yù)計(jì)徹底停產(chǎn)或者轉(zhuǎn)型。

    以現(xiàn)在菲律賓進(jìn)口礦的趨勢(shì)來看，國(guó)內(nèi)小型鎳鐵企業(yè)很難有生存空間。數(shù)據(jù)顯示，8月份內(nèi)蒙地區(qū)的鎳鐵產(chǎn)量較7月下降幅度將近30%。未來還將會(huì)出現(xiàn)繼續(xù)下降趨勢(shì)。

    爆發(fā)缺礦危機(jī)，缺口何時(shí)能補(bǔ)上？

    毋庸置疑，到四季度，國(guó)內(nèi)鎳鐵的產(chǎn)量受制于鎳礦供應(yīng)的影響，將會(huì)是逐步下降的趨勢(shì)。

    但是近幾年黑馬，印尼鎳鐵能否補(bǔ)上這個(gè)缺口呢？

    我們從近期印尼鎳鐵投產(chǎn)的進(jìn)度，以及不銹鋼300系生產(chǎn)持續(xù)高位，綜合來判斷，如果需求不出現(xiàn)大的變動(dòng)，不銹鋼高產(chǎn)量持續(xù)的情況下，動(dòng)態(tài)平衡顯示，至少四季度，鎳的缺口難補(bǔ)上。

    也有觀點(diǎn)提出：這里面的意外就是，不銹鋼的高需求能否持續(xù)。如果能夠高需求持續(xù)，那么鎳鐵肯定是缺。

    曾經(jīng)國(guó)內(nèi)RKEF企業(yè)的興起，淘汰了一批高爐鎳鐵企業(yè)；而現(xiàn)在印尼禁礦，國(guó)內(nèi)鎳鐵企業(yè)紛紛 向印尼轉(zhuǎn)移，也再次讓鎳鐵這個(gè)不斷洗牌的行業(yè)浮現(xiàn)在大家視野中。

    歷史車輪滾滾向前，浪花淘盡英雄。行業(yè)更新?lián)Q代，持續(xù)進(jìn)行，我輩自當(dāng)逆風(fēng)前行。