5月不銹鋼管價格走出一路下跌后月末出現反彈的態(tài)勢，展望六月不銹鋼管市場，在前期持續(xù)大幅下跌、環(huán)保等政策事件限產及去產能政策影響下，不銹鋼管價格仍有進一步反彈的空間，沖高后難免出現震蕩回落。

不銹鋼管市場短期持續(xù)大幅下跌積累了一定的反彈動能。期現貨市場積累了一定的反彈動能，只要有任何的利好催化，反彈將一躍而至，自4月底起，不銹鋼管開始持續(xù)反彈，從目前的價格水平看，有望在5月繼續(xù)釋放反彈的動能。

需求出現好轉跡象，并有望在5月持續(xù)維持這種良好的態(tài)勢。特別值得注意的是，去年4月不銹鋼管價格上漲天數等于今年4月下跌的天數，今年跌至4月下旬初，跌長漲短，在買漲不買跌的交易邏輯背后，顯示的是今年4月的成交幾乎都是剛性需求，結合不銹鋼管庫存的明顯下降，實際需求同比有一定的回升。

而根據國家統(tǒng)計局發(fā)布的數據，1季度基建投資達到23.5%，有利于支撐不銹鋼管需求好轉。而規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產成品庫存增速8.2%，如果扣除物價因素，Q345B無縫管等庫存壓力幾乎沒有，支撐了未來不銹鋼管需求甚至增長。5月北方也將全面開工。

供給在5月份有望階段性見頂。有前期價格持續(xù)回落導致部分企業(yè)陷入虧損而導致減產、檢修的原因，同時由于前期絕大多數不銹鋼管企業(yè)有較好的盈利而持續(xù)超負荷生產，不排除5月仍有不銹鋼管企業(yè)會安排檢修。

而政策的擾動也將對不銹鋼管供給產生影響：一是由于發(fā)現河北、天津有大面積偷排，已引起高度重視，并引發(fā)部分企業(yè)關停產。二是“一帶一路”會議于5月14-15日在北京召開，據傳京津冀地區(qū)無縫管廠將實行為期左右的限產措施。三是5月2日至25日，去產能部聯系會將派9個工作組對各地“地條鋼”清理開展專項督察。未來一段時間，少數仍在偷偷生產以及用電爐替代中頻爐的企業(yè)都將受到影響而減少供給。因此，5月供給將出現見頂回落。

不銹鋼管庫存有望保持持續(xù)回落，庫存壓力不大。同比雖然增加比較明顯，但4月底社會庫存和不銹鋼廠庫存下降，創(chuàng)了近幾年歷史最高水平。未來不銹鋼管庫存壓力還有望隨供需關系的好轉而進一步減輕。

一旦市場對政策反應過快、過度，不銹鋼管供需關系改善不理想，市場仍有回調壓力。總之，不銹鋼管市場在環(huán)保以及政策性限產、去產能的影響下，有望進一步釋放反彈動能，但要謹防沖高回落。