不銹鋼管去產能方面，截至目前已公布的2017年有效產能去量或達到60%以上。此外，中頻爐作為“地條鋼”的主要來源，2016年產量有明顯下降。若按中央要求在6月30日前全部取締，其影響不言而喻。電弧爐對于中頻爐的替代，受限于成本、人員、設備、技術以及相關的政策問題等因素，短時也無法彌補產量缺口。

環(huán)保限產方面，1月下旬環(huán)保部發(fā)布了《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》征求意見稿，涉及六省市，產能占比在50%以上，本次方案或致不銹鋼去產能呈現速度加快、力度加大的特點。此外，全國兩會將于3月3日在北京開幕，而3月初或將是下游終端需求啟動的關鍵時點，介時京津冀地區(qū)的環(huán)保限產措施也將趨嚴執(zhí)行。不銹鋼去產能疊加環(huán)保限產將進一步加強供給收縮預期。

滬終端不銹鋼采購從年前洼點回升至同比歷史高位，較往年提前一至半月左右，表明今年基建和房地產項目復工進度早于往年，不銹鋼終端需求已有回暖跡象。從目前已公布的23省固定資產投資目標來看，今年累計固投將超45萬億元。其中，新疆的計劃增速超50%，其余多省目標增速亦遠超2016年實際增速。

據聊城鋼管現貨網了解，2017年基建投資增速有望從17.6%回升至20%的均值以上。隨著傳統(tǒng)“金三銀四”的到來，后期不銹鋼終端需求有望好轉。

伴隨著供給測改革的推進，黑色系品種價格回升，煤焦鋼企業(yè)產業(yè)鏈利潤出現明顯好轉，貿易商信心均有所恢復。不銹鋼材環(huán)節(jié)來看，春節(jié)前后，不銹鋼材貿易商開始由以往的被動補庫或者零補庫行為轉為主動補庫，甚至有部分不銹鋼廠也出現較強備庫存意愿。這樣的主動補庫行為也推升了不銹鋼價格的上漲力度。從當前時點來看，重點不銹鋼企業(yè)庫存大體與2014—2015年整體持平，社會庫存也基本恢復至往年蓄水池功能水平，庫存已至相對高位是制約行情繼續(xù)升溫的重要因素，要謹防需求出現突然停滯下的回調行情。

綜合來看，在預期供給收縮、需求短期有支撐的背景下，不銹鋼焊管市場多頭仍保有余熱。密切關注終端需求邏輯是否會被證偽，庫存相對高位下，要謹防盤面出現突然回調情形。