金九銀十旺季將至，在全行業(yè)盈利情況大幅改善的中報(bào)公布之后，秋季行情已悄然開(kāi)啟。與上半年不銹鋼價(jià)格大幅波動(dòng)不同，多家機(jī)構(gòu)研報(bào)認(rèn)為，不銹鋼價(jià)格在三季度這一傳統(tǒng)行業(yè)旺季期間將保持穩(wěn)健并呈易漲難跌態(tài)勢(shì)，預(yù)料三季度上市鋼企的整體盈利水平將比半年報(bào)數(shù)據(jù)更好看，或超出業(yè)內(nèi)預(yù)期。

但也有分析人士指出，盡管不銹鋼企業(yè)盈利情況有所改善，但整個(gè)行業(yè)進(jìn)入長(zhǎng)周期下行區(qū)間的趨勢(shì)并未改變，中長(zhǎng)期仍將面臨產(chǎn)能過(guò)剩的挑戰(zhàn)。此外，不銹鋼企業(yè)債務(wù)問(wèn)題和整合重組將依然是一段時(shí)期內(nèi)，中國(guó)不銹鋼行業(yè)需共同面對(duì)甚至攻堅(jiān)克難的重大課題。

今年上半年，隨著不銹鋼管等價(jià)格企穩(wěn)和基建、房地產(chǎn)等下游需求回暖，國(guó)內(nèi)不銹鋼企業(yè)的盈利情況紛紛好轉(zhuǎn)，近七成上市不銹鋼企業(yè)凈利同比大增。

不銹鋼行業(yè)分析師認(rèn)為，行業(yè)盈利情況全面好轉(zhuǎn)背后，有原料價(jià)格跌幅更大、下游需求復(fù)蘇、不銹鋼企業(yè)降本增效三大主因。

首先，上半年不銹鋼原料礦價(jià)、焦炭?jī)r(jià)格同比跌幅均超過(guò)不銹鋼價(jià)格跌幅。同時(shí)，不銹鋼企業(yè)紛紛啟動(dòng)降本增效、減員限產(chǎn)等改革措施，大幅降低了不銹鋼材生產(chǎn)成本，給不銹鋼企業(yè)盈利提供了寬松的空間。

其次，下游需求側(cè)的轉(zhuǎn)暖復(fù)蘇則帶動(dòng)了不銹鋼材的銷(xiāo)售。其中，地產(chǎn)投資增速自去年末觸底后快速回升，上半年投資累計(jì)增速相比去年同期有所改善；基建投資作為政府對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑的穩(wěn)增長(zhǎng)措施，今年投資增速整體保持高位穩(wěn)中向上。

從另一個(gè)角度，也說(shuō)明上半年不銹鋼行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能已經(jīng)起到一定的效果。今年初，國(guó)務(wù)院發(fā)布不銹鋼、煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能的指導(dǎo)意見(jiàn)，明確提出中國(guó)要在三到五年內(nèi)化解1億——1.5億噸粗鋼產(chǎn)能。為了妥善解決去產(chǎn)能過(guò)程中的富余人員安置等問(wèn)題，國(guó)家還為不銹鋼、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能設(shè)立了專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金。

在供給側(cè)改革的大背景下，各級(jí)政府連月來(lái)紛紛出臺(tái)了各地去產(chǎn)能計(jì)劃。下半年，不銹鋼行業(yè)去產(chǎn)能的進(jìn)程將不斷加速。截止到八月底，煉鐵和煉鋼產(chǎn)能已大大超出了上述全年全國(guó)去產(chǎn)能目標(biāo)。不出意外，我們對(duì)不銹鋼行業(yè)去產(chǎn)能的進(jìn)度可以保持樂(lè)觀預(yù)期。

下半年，由于市場(chǎng)供需兩端相對(duì)穩(wěn)定，不銹鋼價(jià)格走勢(shì)會(huì)比上半年更穩(wěn)健，易漲難跌，也難大漲大跌。目前來(lái)看，浙江、江西等地區(qū)已經(jīng)提前完成全年任務(wù)。