在逐年遞減的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大背景下，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管行業(yè)發(fā)展均不同程度受到制約，所呈現(xiàn)出來(lái)的是整體行業(yè)投資增速下滑創(chuàng)新低，進(jìn)而對(duì)行業(yè)來(lái)講表現(xiàn)為樓市開(kāi)工負(fù)增長(zhǎng)、基建到位資金不足的同時(shí)庫(kù)存水平在不斷抬高，將這些匯總在一起“直擊”衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管下游需求不足“之痛”，進(jìn)而造就了近年衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管消費(fèi)連年不足、市場(chǎng)供給持續(xù)過(guò)剩的局面。

下游需求不足直接反映到衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管貿(mào)易環(huán)節(jié)，造成了貿(mào)易商囤貨積極性下降，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管庫(kù)存逐漸從社會(huì)回流向不銹鋼廠。與此同時(shí)國(guó)內(nèi)衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管的出口低成本招致進(jìn)口各國(guó)對(duì)于國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)品的頻繁反傾銷調(diào)查和相應(yīng)提高關(guān)稅，形成了在我國(guó)衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管擴(kuò)大出口緩解內(nèi)需不足道路上的重要阻礙。不銹鋼企業(yè)在此背景下，面臨庫(kù)存增加、衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管價(jià)格下滑、利潤(rùn)流失的三重壓力不得不被動(dòng)進(jìn)行一輪又一輪的減產(chǎn)操作，致使今年以來(lái)我國(guó)衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管產(chǎn)量不斷下滑，且2015年有望成為26年以來(lái)首次產(chǎn)量下降的年份。

衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管價(jià)格在當(dāng)前的供需嚴(yán)重失衡格局下，下行趨勢(shì)在所難免。但隨著不銹鋼企業(yè)的持續(xù)減產(chǎn)行為，下行過(guò)程中存在著短期反彈的機(jī)會(huì)，以及樓市新開(kāi)工回暖的預(yù)期、基建的資金到位等下游需求正向變動(dòng)，均將對(duì)衛(wèi)生級(jí)無(wú)縫管價(jià)格“平靜”的下行趨勢(shì)形成階段性反彈的“漣漪”。

綜上，中長(zhǎng)期將堅(jiān)持空頭操作思路，每次反彈均將為空頭操作創(chuàng)造較好的入場(chǎng)和加倉(cāng)的機(jī)會(huì)；短期則需把握衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管企業(yè)減產(chǎn)的節(jié)奏，尤其是減產(chǎn)再次達(dá)到前期低點(diǎn)水平，則會(huì)相應(yīng)伴隨著短暫的反彈做多機(jī)會(huì)；鑒于成品材端和原材料端(尤其是礦石)價(jià)格走勢(shì)的分歧，可以反復(fù)把握價(jià)比和盤面利潤(rùn)擴(kuò)大以及收窄的套利機(jī)會(huì)，進(jìn)行相應(yīng)的正套和反套操作。